2月27日傍晚，理想汽车交出了2022年“成绩单”，销量新高、营收新高，令不少造车新势力羡慕。不过，公司毛利率同比减少1.9个百分点，研发费用、营销费用同比大增，也令理想汽车2022年增收不增利。
面对成本大增，理想汽车开始调整组织架构，也在不断拓展服务网络布局。公司预计2023年第一季度销量与营收创新高。不过，进入多产品阶段，如何提升盈利水平也至关重要。
连发新车进入多产品阶段，价格下探意愿不强
(资料图)
2022年是理想汽车产品密集发布的年份。当年6月，理想汽车发布理想L9，结束了靠一款车活四年的历史。
当时，理想汽车创始人、董事长兼CEO李想表示，“500万以内最好的家用旗舰SUV。”理想L9可以与路虎揽胜以及宝马X7等顶级SUV一较高低。
受新车型将上市影响，公司当年8月交付新车4571辆，同比下滑51.54%。不过，理想汽车当年9月新车交付量马上恢复。
国庆节前夕，理想汽车发布理想ONE换代车型理想L8。与此同时，理想汽车“三孩”理想L7也“早产”了。在理想L8发布会上，理想汽车“顺带”发布了理想L7。
理想汽车这些举动一定程度也是“销量焦虑”的体现。因为理想汽车2022年第三季度新车总交付量为26524辆，同比增长5.6%。该季度交付量涨幅均低于第一季度和第二季度。
或是“多孩”策略凑效，理想汽车2022年第四季度新车交付量得到恢复，交付量达到46319辆，同比增长31.5%。
总体来看，理想汽车2022年交付新车133246辆，同比增长47.2%。
理想汽车一直在强化30万元-50万元价格市场份额。理想汽车预计，今年第一季度将实现交付量52000至55000辆，同比增长64.0%至73.4%。
虽然理想汽车销量不错，理想L7、理想L8、理想L9产品线布局全部完成，但也有分析师认为，三款车型之间的版本价格存在一些重合。如何看待产品之间潜在的互相蚕食情况？
2月27日晚间，李想在财报业绩会上对此回应，“有交叉需求的用户量，但并没有想象中那么多，用户对L7的关注度甚至带动了L8订单量的增长。通过L7、L8、L9的有效价格覆盖，公司构建的不仅是一个产品线，而且是一个产品网。希望能够满足30万元-50万元家庭SUV用户需求。”
不过，外界认为，理想ONE换代后是理想L8，拉高配置是理想L9，简配五座版是理想L7。如何打破“理想汽车多年来实际上就造了一款车”的印象，也将是公司需要面对的问题。
此外，理想L7的售价与理想ONE涨价前基本持平，理想汽车现阶段的产品售价与李想口中“89%的购车群体，也就是锁定20万元以上的用户群体”仍有一段距离。在其他品牌纷纷价格下探之际，理想汽车也需加快脚步。
全年毛利率下滑、净亏损扩大，紧急调整组织架构
亮眼的销量虽然带动公司营收增长，但理想汽车在2022年进入了“增收不增利”的窘境，净亏损不但没有收窄，反而大幅扩大。
其中，第二季度与第三季度的“贡献”颇多。理想汽车2022年第二季度净亏损6.41亿元，第三季度净亏损16.5亿元。好在第四季度填补了不少，净利润为2.65亿元。
不过，放眼2022年公司仍是亏损状态，理想汽车2022年营收452.9亿元，同比增长67.7%；净亏损20.32亿元，2021年净亏损3.2亿元。
这与多产品出炉，销售成本增加有关。理想汽车2022年的销售成本为365.0亿元，同比增加71.8%。对应的车辆毛利率19.1%，而2021年为20.6%。
在财报业绩会上，理想汽车联合创始人兼CFO李铁表示，“锂矿涨价、清库存，以及新产品未达到规模效应等因素对公司利润率影响大概在2%。公司2023年毛利率指引还将保持在20%以上。”
理想汽车也大手笔投入研发，公司2022年研发费用为67.8亿元，全年费用占比15.0%，较2021年研发费用翻倍，同比增长106.3%。
此外，公司营业费用124.5亿元，同比增加83.6%。销售、一般及管理费用56.7亿元，同比增加62.2%。
研发费用、员工薪资、渠道网络建设等成本大幅提升，而车辆毛利率却下降，导致理想汽车2022年毛利率只有19.4%，而2021年为21.3%。
理想汽车2022年的自由现金流为22.5亿元，同比减少48.0%。总体来说，理想汽车2022年“花钱”有点大手大脚了。
“2022年下半年确实遇到了一些问题。例如，交付计划过于激进，对供应链压力和考验非常大。销售从单一车型变成了多款车型，销售服务网络的体系支撑也面临很大挑战。”财报业绩会上，李想坦言公司面临的压力。
对此，2022年12月，理想汽车升级组织架构并发布人事任命：总工程师马东辉将接替沈亚楠担任理想汽车总裁并进入董事会，整体负责研发与供应群组。高级副总裁谢炎将出任理想汽车CTO，全权负责系统与计算群组。执行董事兼总裁沈亚楠则退出董事会，加入理想汽车流程变革委员会。
当时，李想表示，“在从0-1的发展阶段，速度就是效率，垂直型组织的模式帮助我们实现了百亿收入规模，我们做得非常好；而从1-10的发展阶段，质量成为了效率，我们需要用组织升级实现千亿收入规模的突破，向万亿收入规模发起挑战。”
从0-1不易，从1-10更难。虽然理想汽车对于2023年第一季度展望再次给出指引新高，预计收入总额为174.5亿元至184.5亿元，同比增长82.5%至93.0%。但要实现营收与净利润双增，需要产品达到规模效应，理想汽车也需要“焦虑”一段时间。
