受上月高基数等因素影响，3月制造业PMI有所回落，但景气水平仍为近两年次高点。

国家统计局3月31日发布的3月份制造业采购经理指数为51.9%，低于上月0.7个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为58.2%和57.0%，高于上月1.9和0.6个百分点。三大指数连续三个月位于扩张区间，我国经济发展仍在企稳回升之中。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群表示，3月份制造业PMI指数小幅回落，但仍在荣枯线之上，表明经济继续保持恢复态势，但步伐略有放缓。当前需特别注意需求收缩问题。3月份PMI中订单类指数均出现回落，反映需求不足的企业占比超过55%。

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张立群认为，需求收缩对企业信心恢复、生产恢复已成为主要制约。要着力加强扩大内需的政策效果，显著提振投资，扩大消费。依靠超大规模国内市场的加快回暖，显著增强企业信心，带动企业生产全面活跃。

新出口订单指数降幅较大

从分项指数看，多数都在50%以上；同时普遍出现不同程度回落。

从生产端看，3月份生产指数为54.6%，虽较上月下降2.1个百分点，但仍保持在较高水平，为2021年以来的次高点。分行业来看，装备制造业和消费品制造业生产恢复性增长势头尤为突出，生产指数均高于55%；高技术制造业和基础原材料行业生产保持稳定增长，生产指数均高于52%。在生产稳定恢复的同时，企业出货也比较顺畅，企业产成品库存指数为49.5%，较上月下降1.1个百分点。

从需求端来看，3月份随着经济活动逐渐回归正常，制造业市场需求继续释放，新订单指数为53.6%，虽较上月下降0.5个百分点，仍保持在较高水平，且连续3个月运行在扩张区间。

其中，新动能和消费品制造业市场需求回升尤为突出，对经济发展带动作用较好。装备制造业和高技术制造业的新订单指数分别为55.9%和54.3%，较上月上升0.5个和3.1个百分点。消费品市场活跃度上升，消费品制造业新订单指数为53.1%，较上月上升1.5个百分点。基础原材料行业需求保持扩张势头，新订单指数虽较上月下降超过2个百分点，但仍保持在52%以上的扩张区间。

值得关注的是，国际上外部环境依然复杂，出口恢复不确定性因素较多，新出口订单指数2月份短暂回升，3月份又再次下降至50.4%，降幅2个百分点。

中国物流信息中心分析师文韬表示，企业调查显示，反映市场需求不足的企业比重仍高于50%，其中出口增速下行是导致企业感受需求不足的一个重要原因。分行业来看，出口下滑主要集中于高技术制造业和基础原材料行业。当前需要进一步加快构建双循环新发展格局，强化国内大循环主体作用，充分发挥内需潜力，对冲外贸增速放缓压力。同时继续落实稳外贸政策，促进国际循环稳定运行，确保出口数量稳中有增，结构持续改善。

企业成本趋于下降

分企业类型看，不同规模企业均有较好表现。大型企业保持平稳较快增长，继续展现出强劲的经济发展基石作用。大型企业PMI为53.6%，较上月小幅下降0.1个百分点，仍保持在较好水平，连续3个月保持在52%以上。

中型企业和小型企业经营活动也保持稳中有增势头。中型企业PMI和小型企业PMI分别为50.3%和50.4%，虽较上月有所下降，但都连续2个月保持在50%以上。3月份大中小企业经营活动均保持增长，显示市场主体活力继续释放。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，近期我国经济保持恢复势头，企业信心稳定，生产经营活动预期指数为55.5%，持续位于较高景气区间。从行业看，调查的全部行业生产经营活动预期指数均连续两个月位于景气区间，其中食品及酒饮料精制茶、专用设备、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业位于60.0%以上高位景气区间，相关企业对市场发展前景看好。

3月份随着交通物流进一步顺畅，供应链全线恢复，制造业企业原材料采购成本和物流成本均有下降。购进价格指数为50.9%，较上月下降3.5个百分点。企业调查显示，反映原材料成本高的企业比重为47.1%，较上月下降2.2个百分点；反映物流成本高的企业比重为29.4%，较上月下降2.9个百分点，且连续4个月下降。

社会面流动性全面恢复后，劳动力供给充足，相关成本也有所下降。企业调查显示，反映劳动力供应不足和劳动力成本高的企业比重分别为7.5%和31.1%，较上月下降1.9个和1.3个百分点。企业资金压力也有缓解，反映资金紧张的企业比重较上月有所下降。

（文章来源：第一财经）